将坚持市场化法治化国际化 持续提升资本项目开放水平

6月17日，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长朱鹤新在2026陆家嘴（600663）论坛上就“全球资本流动新格局与中国高水平开放”分享观点，并透露了一系列即将出台的资本项目开放及跨境投融资便利化政策措施。

朱鹤新表示，2020年以来，世界动荡变革，不稳定不确定因素增多。面对更加复杂的经济金融环境、更加广泛的地缘经贸调整、更加深刻的产业技术变革，全球资本流动呈现出“波动、分化与韧性”的新特征。

“中国始终强调，要以自身发展的确定性，应对外部环境的不确定性。”朱鹤新表示，我们坚持全方位开放合作，依托跨境资本双向流动，将中国的创新生态、产业能力和金融服务，与全球高效联通，与各国共享发展红利。一方面，全球创新资本配置中国的动能增强；另一方面，中国正在为全球提供更多耐心资本。

中国与全球资本流动双向互动中，人民币金融纽带功能持续拓展。朱鹤新表示，人民币跨境使用与资本项目开放相互促进，中国资本项下跨境人民币收付占比已上升至60%左右。人民币依托良好信誉、稳定币值、较低融资成本和日趋完善的支付清算网络，为全球主体提供了多元币种选择和风险分散工具，也为跨境资本流动创造了更加稳定、可预期的金融条件。

近年来，中国资本项目开放政策持续完善，有力支持跨境资本流动双向增长、结构优化。数据显示，2025年末，我国经营主体对外资产存量达8万亿美元，外商来华直接投资存量达4万亿美元，外资持有境内股票和债券市值超1万亿美元。

当前，中国资本项目开放的内涵和外延进一步拓展。朱鹤新表示，主要表现为以制度型开放为方向，以各类主体真实经营和资产配置需求为牵引，以人民币跨境使用为重要载体，以跨境资本流动全链条管理服务为支撑。

围绕下一步工作思路，朱鹤新表示，面向未来，在更高层次、更高质量上推进开放，将坚持市场化、法治化、国际化，围绕“四个深化”，持续提升资本项目开放水平。

一是从渠道开放向制度型开放深化。朱鹤新表示，下一步，将更好对接国际高标准经贸规则，提升开放制度的透明度和可预期性，保持政策跨周期（883436）连续性、稳定性。在金融市场领域，将进一步提升证券发行市场开放度，推动证券交易市场开放规则与国际基本接轨，推进开放渠道整合、制度优化和规则统一，提升金融市场双向开放水平。 EBC金融交易平台

二是从业务便利向主体便利深化。朱鹤新表示，下一步，将进一步从“单项业务便利”向“经营主体便利”转变，从“事前审核”向“事中监测和事后核查”转变。对经营稳健、信用优良主体，给予更高便利度。

银行外汇展业改革、跨国公司资金池等政策，正体现了这一思路。朱鹤新表示，目前，展业改革已覆盖跨境业务主要经办银行，为企业便利化办理业务超1.3万亿美元。资金池政策惠及超1100家跨国公司、2万家成员企业，便利跨境收支超2.4万亿美元。

三是从外汇管理向本外币协同深化。朱鹤新表示，近年来，跨境本外币政策协同成效显著。银行结算账户体系已实现本外币合一，各类跨境投融资业务基本实现本外币一个文件或一套规则，并可在外汇局或银行“一站式”办理。下一步，将推动外汇管理与人民币跨境政策更高效协同，支持人民币离岸市场发展，丰富人民币投资和避险产品，为人民币国际化提供稳定制度支撑。

四是从汇兑环节向全链条管理服务深化。朱鹤新表示，跨境资本流动涉及资金汇兑、底层交易、支付清算、风险对冲和退出安排等多个环节。下一步，资本项目开放的视角也有必要从汇兑环节拓展至跨境资本流动全链条。通过更系统的开放政策、更健全的风险防控体系、更完善的治理框架，在守住安全底线前提下，不断提升开放合作水平。

外汇市场承担着风险对冲和流动性管理的功能。朱鹤新表示，近年来，我国外汇市场交易量持续创历史新高。未来，将引入更多外资参与者，支持创新人民币外汇衍生品，完善企业汇率风险管理服务，增强市场活力和韧性。

会上，朱鹤新还提出了推进跨境投融资便利化的一揽子举措。一是在去年已出台9条投融资便利化政策基础上，新增推出“一揽子”增量政策，发挥存量和增量政策集成效应。二是全面改革FDI跨境政策，更好服务各国企业来华投资兴业。三是更好支持境内主体全球资源配置。在今年已优化境内企业境外上市、境外放款等制度基础上，积极回应市场需求，进一步简化ODI、外债等汇兑管理，优化外汇贷款、跨境股权激励等制度，发放新一批QDII额度。